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长期偿债能力的分析主要有那些

    长期偿债能力的分析主要有那些

    产品分类:项目投资风险评定报告
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      长期偿债能力的分析长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的负债。包括长期借款、应付债券、长期应付款等。分析一个企业长期偿债能力,主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。由于长期债务的期限长,企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系,取决于获利能力。长期偿债能力的分析主要有

      (1)资产负债比率,是企业全部负债总额与全部资产总额的比率。用来衡量企业利用负债融资进行财务活动的能力,也是显示企业财务风险的重要标志。一般认为,资产负债比率的适宜水平为40‰~60%。

      (2)所有者权益比率和权益乘数,前者是企业所有者权益总额与资产总额之比,表明主权资本在全部资产中所占的份额。所有者权益比率的倒数称作权益乘数,即企业的资产总额是所有者权益的多少倍。所有者权益比率与资产负债比率之和应该等于1,因此,这两个比率是从不同的侧面来反映企业的长期资金来源。所有者权益比率越大,资产负债比率就越小,企业的财务风险就越小,反之,则相反。

      (3)产权比率,是企业负债总额与所有者权益总额之比。产权比率实际上是资产负债比率的另一种表现形式,只是表达得更为直接、明显,更侧重于揭示企业财务结构的稳健程度,以及所有者权益对偿债风险的承受能力。

      (4)利息保障倍数又称已获利息倍数,是企业息税前利润与所支付的利息费用的倍数关系。该指标测定企业以获取的利润承担借款利息的能力,是评价债权人投资风险程度的重要指标之一。

      除对以上比率进行分析外,还需说明的有以下几方面:

      (一)资产价值的影响资产负债表上的资产价值主要是以历史成本为基础确认计量的,这些资产的账面价值与实际价值往往有一定差距,表现在:

      1、资产的账面价值可能被高估或低估。资产的账面价值是历史数据,而市场处于不断变化之中,对于某些资产的账面价值已不能完全反映其实际价值,如企业处于城市中心地段的厂房会发生大幅度增值,而一些技术落后的设备其账面价值又会大大低于市场价值。

      2、某些入账的资产毫无变现价值。这些项目包括待摊费用、递延资产以及某些人为制造的应收账款、存货等,前者已作为费用支出,只是因为会计上的配比原则才作为资产保留在账面上的,而后者是“粉饰”的结果,这类资产的流动性几乎等于零,对于企业的偿债能力毫无意义。

      3、尚未全部入账的资产。按照现行会计制度,企业的资产并非全部在资产负债表中得到反映,往往一些非常重要的项目未被列作资产入账。如企业自行开发的、成本较低而计入期间费用的商标权、专利权等,其商用价值是不容忽视的。